強勢美元的時代就要結束了!在經歷了18個月的牛市后，美元在去年9月曾升至20年高點，然而隨著美聯儲加息預期持續走弱，加上上月爆發的銀行業危機，美聯儲加息的籌碼越來越少。同時，世界其他地區的增長勢頭已經在“蠢蠢欲動”，投資者開始將目前轉向美國之外的地區。
上周，美元兌歐元以及兌一籃子貨幣的匯率跌至一年來最低水平。盡管出現大幅走低，但是分析師一致認為，美元將進一步走軟。
最明顯的是歐元區以及英國經濟情況的改善。自去年3月以來，出于能源問題方面的考慮，投資者一直對歐洲持悲觀態度，然而隨著天氣轉暖，歐元區的能源壓力正在緩解。與此同時，英國在今年第一季度經濟增速預計將實現持平或者增長0.1%，這比市場此前預測的萎縮要更加強韌。
英國和歐元區經濟增長出現改善加大了加息的可能性。市場普遍預計，歐洲央行將在6月前進一步加息50個基點至4%，而英國在9月前加息50個基點的預期也被認為是“板上釘釘”，事實上，近段時間以來，英鎊兌美元匯率正在逐漸升高。今年迄今為止，英鎊兌美元匯率已創下10個月以來的新高。
相比之下，在早些時候預測美聯儲可能在5月加息25個基點之后，最近越來越多跡象顯示美國經濟將出現衰退，而且美聯儲可能很快就要降息，這將繼續給美元帶來下行壓力。
美元下跌至一年低點/來源：FT
最近美國的銀行業危機更是加深了這一猜測。上個月，美國一周內接連3家銀行倒閉，受風險情緒影響，之后美國銀行貸款額全面大幅下降，這強化了美國可能很快陷入衰退的預測，美聯儲可能不得不暫停加息的步伐。與此同時，最近的幾組數據也顯示，美國勞動力市場正在走軟。
但更糟糕的是美聯儲的應對方式。雖然上月倒閉的銀行并沒有達到系統性風險，但美聯儲還是對這些銀行進行了一系列的擔保，這在一定程度上減少了金融危機發生的可能性，然而卻進一步增加了美國的債務負擔，增加了違約和衰退風險，促進了資本外逃。
消息顯示，美國債務上限的最后期限即將到來。截至今年3月，美國財政的現金余額僅為1090億美元，但是預算赤字已經達到近3800億美元，預計美國政府很可能在7月之前耗盡現金。
事實上， 自3月爆發銀行業危機以來，美元空頭頭寸交易大約增加了一倍，這表明市場普遍押注美元將進一步下跌。
而作為占世界主導地位的貨幣，美元在國際支付中也越來越不受待見，“去美元化”近期在新興市場愈發盛行。知情人士表示，孟加拉國已經同意用人民幣向俄羅斯支付修建核電站的費用，而不是用美元。
從根本上來說，貨幣政策導致了匯率的走向，但今年到迄今為止的一系列內外影響因素都導致美聯儲希望轉向停止加息，而銀行業危機以及“去美元化”則加重了美國經濟衰退的風險，進一步將美元導向“熊市”。
