近日，全國多地加碼限電限產舉措，導致企業與相關產業鏈受到波及，帶動部分大宗商品價格波動。而國家發改委8月發布的《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》，被普遍認為是近期“能耗雙控”升級的主要原因之一。
“能耗雙控制度”即同時控制能源消費總量和強度。作為2060年碳中和計劃的一部分，各省、自治區、直轄市行政區域都被要求設定能源消費總量和強度控制目標，以對各級地方政府進行監督考核。
從8月的通知來看，今年上半年，在能耗強度方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個?。▍^）不降反升，被列為紅色的一級預警。在能源消費總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、云南、江蘇、湖北8個?。▍^）被列為紅色的一級預警。
下圖中屬于一級預警及二級預警的地區，政府將加大對當地高耗能行業的管制。
能耗雙控政策主要針對的是高能耗行業，需要關注的高能耗行業主要有6類，分別是：化學原料及化學制品制造業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、有色金屬冶煉及壓延加工業、非金屬礦物制品業、石油加工煉焦及核燃料加工業、電力熱力的生產和供應業。
對應到上市期貨品種上，主要有純堿、甲醇、PVC、螺紋鋼、鐵合金、有色金屬、玻璃、焦炭、動力煤等等。
天風期貨研究所對限電限產政策給部分大宗商品造成的影響進行了評估，大家可做參考（詳見下圖）。
該機構表示，“能耗雙控”是大勢所趨，但具體的執行過程中會更多地呈現出結構式、差異化的政策控制措施。具體到期貨品種上，首先可以關注政策差異帶來的品種分化交易機會，其次可以關注雙控政策二次調整帶來的商品再平衡機會。
